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这边阿里的云栖大会正如火如荼的举办,那边百度的市值也不声不响的创了历史新高。而就在昨天,百度的股价又经历了一次大幅度上涨,达到272.86美元,涨幅达3.88%。

话不多说了,先上图

946亿,272.86美元,这已经是百度自上市以来历史最高水平

如果还有印象的话,4个月前,当时百度的股价还在618亿,而京东的股价已经追到了609亿,两者只差了9亿,以涨幅计算,只要下次开盘京东保持1%的涨幅,就能超过百度,BAT中的B就会被J取代,互联网迎来第一次改朝换代。

但可惜的是并没有如一些吃瓜群众所希望的那样发生,百度的股价在接下来的时间里一路猛涨,不但远远甩开了京东,也创造了历史市值新高。

我们可以看一下百度最近几个月的股价走势图,四个字形容就是,涨势喜人。

从目前的走势来看,百度的市值应该能继续维持在260美元这个高位切不断上涨,并且在此之前,华尔街投资机构和媒体,比如 TheStreet、汇丰等都将百度的评级定为“买入”,这也说明了美国投资者对于百度未来的信心。

考虑到再过十几天,百度就要发布第三季度的财报了,如果不出意外,第三季度的财报数据应该会超过第二季度——这得益于百度信息流的高速发展以及百度人工智能领域的全方位布局。

正如李彦宏所说的那样:“在第二季度,百度宣布了新的使命——用科技让复杂的世界更简单。为了实现这一使命,我们将坚持两个核心战略:夯实移动基础,决胜AI时代。我们以人工智能为基础驱动力来不断完善现有核心业务,尤其是手机百度、搜索、资讯流等核心产品。同时为了发掘长期市场机遇,我们将继续通过开放平台与生态系统拓展新兴的AI驱动型业务。”

也就是说,百度现在的整体业务,其实可以精简的理解为搜索业务+人工智能,而这两者都是百度股价上涨背后的推手。

百度股价增长的主要动力是什么?

这个问题比较难回答,毕竟股价和实际业务之间还隔着一层距离,但其实还是可以从外部环境和内部增长因素来分析。

最重要的外部因素是,在过去一段时间里,整个美股市场,都在热炒人工智能概念,像AMD,英特尔这样和人工智能挂钩的公司,股价都蹭蹭的涨,而底层的芯片公司,比如德州仪器,以及推出了GPU的英伟达,股价更是疯长。

像英伟达更是从年前的100块钱涨到现在的191块钱,差不多翻了整整一倍。

作为中概股中人工智能首屈一指的互联网公司,百度自然也会受到美国投资者的关注和热捧。

简单说一下百度在人工智能领域中的布局和表现,基本上,百度人工智能已经囊括了人工智能所有分支领域。从产品层面来看,百度的人工智能产品从自动驾驶开放平台Apollo、到语音识别操作系统DuerOS、图像识别、云计算,人脸识别。

在刚刚过去的百度云智峰会(ABC SUMMIT)上,百度还发布了XPU(云计算加速芯片)、FPGA/GPU云服务器、ABC-STACK(技术栈)等一系列产品。

专业价值投资分析机构GuruFocus认为,“2017年以来,百度业绩已增长近15%,这还是在百度一直斥巨资研发AI和自动驾驶技术的情况下,削弱了其短期利润和股价的结果。”

所以从长期来看,百度大力投入AI虽然限制了百度近期大幅增长的机会,可并没有过度影响百度的业绩增长。GuruFocus分析师表示,“百度正在有效利用AI技术,未来几年将取得丰硕成果。”

如果说英伟达、德州仪器等芯片公司瞄准的是最底层的硬件层面,那么百度的人工智能,就能从软件和硬件层去收割市场红利,这也是市场给予百度认可的原因。

第二个内在原因是,百度信息流的增长速度已经超过了预期。

Q2季度的数据显示,Q2信息流日活已经破亿,广告收入相比第一季度已经翻了好几倍,从每天1000万变成每日3000万,虽然第三季度的财报还没有发布,但可以肯定的是,信息流的高速增长已经成为百度收入增长的重要保证。

百度信息流广告的想象空间有多大

一提到信息流广告,我们就会很自然的想到今日头条,今日头条是最早涉足信息流广告的互联网公司之一,三年时间内成长为BAT之后的小巨头,背后则是头条信息流广告收入的高速增长。在利用算法进行内容分发的理念的指引下,一大批公司,诸如腾讯,阿里,凤凰,都纷纷进入内容分发(信息流)领域。

入局的原因很简单,一直以来,由于智能手机屏幕大小的限制,移动广告的增长一直停滞不前,而信息流广告的出现,极大的解决了投放和效果的问题,使得信息流广告一跃成为移动互联网最受欢迎的广告投放解决方案。

但百度在信息流上的投入以及水平,已经是整个BAT中最高的,可以预见的是,随着人工智能+搜索双引擎策略的推进,百度将在信息流广告中继续保持领先地位。

一个判断,百度的信息流增长远未到天花板,信息流广告的比例会继续加大。

为什么这么说,一是因为百度信息流是从Q3才刚刚上线的,虽然增长速度非常快,但占比还不高,前两次财报,都没有公布信息流广告占整个广告收入的比例,Q3百度是否会公布,是一个看点。

要知道,目前百度80%的收入依然来自网络营销(即广告),但这中间也经历了转变,比如之前的广告收入大多是来自PC端, 但经过几年的发展,根据今年Q2季度的财报显示,移动端的营收占比已经高达72%。

所以从这个角度去看,百度的广告也会像之前PC-移动一样,从传统广告投放向信息流广告投放转移。

其次是,信息流的本质是做内容分发和原生广告的匹配,而搜索广告是百度最擅长的,百度的整个广告体系已经运转了十多年,具备了相当丰富的经验,对于百度来说,信息流广告是未来业务增长的核心点之一,百度没有理由,也绝不会放弃这块市场。

总结

对于已经走出阴霾的百度来说,现在需要思考的不是追赶上谁或者担心被谁超越。如果把百度比作一条大船,那么它现在的状态就是在大海上高速行驶。对于舵手来说,安全、准时、可靠的到达目的地才是最重要的,其他都是浮云。

来源:百家号                                                                    时间:2017-10-17

百度的市值连日上涨,最高点到284美元/股,市值逼近千亿。业务的转行成功也迎来投资者的青睐,在美股大盘不稳定的情况下依然节节高攀。针对百度的业务,做一个简单的盘点。

搜索+信息的现金流

价值投资者最重视的是护城河,百度的护城河是什么? 搜索,百度的搜索在国内无对手,pc端占百分之70多份额,手机端百分之90多的份额,留给360和搜狗的空间很小。搜索的门槛其实很高,不是任何一个公司想做就能做好的。百度的搜索17年给百度提供50亿美金净利润,这个是百度的现金奶牛,是百度大厦的基石。

百度找到新的增长模式: 信息流广告。百度的搜索为什么带来这么多收入?搜索是对消费者的精准需求及时的把握,全互联网就它一家。你在百度的搜索框输入 海南旅游,信息流广告会给你提供 海南房车的广告。在百度APP上,界面呈现的早已不再是多年一成不变的搜索框,而是将搜索框与信息流结合在一起。而“搜索+推荐”也正是百度发力信息流的优势所在,也与其它信息流产品最大的不同——搜索可以让用户主动找到信息,而信息流则可以让信息主动找到合适的用户,百度信息流与搜索二者是互补的关系。这对消费者是一种帮助,百度的信息流广告理论上比其他软件更加精准,天生的商业模式决定的,就看百度能不能利用好自己的优势。

清晰的战略+长远计划的创新

陆奇的到来让百度找到了新的放向,战略非常清楚,“搜索+信息流”提供现金流,聚焦人工智能多个领域的发展,砍掉与这两个主方向之外的所有业务,执行力也非常强。17年对百度是脱胎换骨的一年,卖掉百度外卖,大幅度减少糯米投入,分拆百度金融,爱奇艺独立上市后减少其投入。财务看,百度的运营利润率提高到百分之30,营收增速增加到百分之30(华尔街非常重视运营利润率的提升,最近股价上涨就是这个原因)。

让一个公司伟大的不是护城河,而是创新。百度的阿波罗系统和duoes发展都不错,并且投入巨大,一年接近10亿美金。商业模式是免费输出基本功能技术+增值服务收费,一些基础功能小公司想再卖技术这个商业模式不太可能,百度免费输出了,免费是最好的武器。人工智能能不能成不好说,美股比较现实,现在的市值也没有太多人工智能溢价的部分。

投资百度等于你买的是搜索+信息流,送了人工智能。

来源:百家号                                                                    时间:2018-05-17

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